Giá vàng thế giới phục hồi nhẹ đầu tuần sau khi chạm mức thấp nhất trong một năm. Cuộc bầu cử giữa kỳ tại Mỹ cùng áp lực lạm phát kéo dài có thể tiếp tục tác động đến diễn biến kim loại quý trong những ngày tới.
Vàng chạm đáy một năm, áp lực bán vẫn hiện hữu
Chốt phiên giao dịch cuối tháng 10, giá vàng thế giới còn 3.874 USD/ounce, mức thấp nhất trong một năm. So với vùng đỉnh 5.595 USD/ounce thiết lập hồi tháng 1/2026, kim loại quý đã mất khoảng 30% giá trị.
Trên thị trường trong nước, các thương hiệu kim hoàn đồng loạt giảm hơn 2 triệu đồng/lượng vàng miếng trong phiên 30/10, đưa giá bán xuống khoảng 139 triệu đồng/lượng. Mức này thấp hơn 27% so với vùng đỉnh gần 191 triệu đồng/lượng hồi đầu năm.
Đợt điều chỉnh diễn ra trong bối cảnh nhà đầu tư lo ngại Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) duy trì lãi suất cao trong thời gian dài. Bên cạnh đó, làn sóng bán tháo cổ phiếu công nghệ quốc tế vào cuối tháng 10 khiến một số nhà đầu tư phải bán vàng và bạc để đáp ứng yêu cầu bổ sung ký quỹ, hạn chế nguy cơ bị giải chấp.
Theo khảo sát hàng tuần của Kitco News, trong 16 chuyên gia Phố Wall tham gia, có 10 người, tương đương 63%, dự báo giá vàng tiếp tục giảm trong tuần này. Năm người cho rằng thị trường sẽ đi ngang, chỉ một người kỳ vọng giá phục hồi.
Ông Alex Kuptsikevich, nhà phân tích thị trường tại FxPro, cho rằng vàng vẫn có thể chịu áp lực bán khi nhà đầu tư cần nắm giữ tiền mặt trong những thời điểm thị trường biến động. Ông nhận định các kịch bản lạc quan hồi đầu năm đã "lỗi thời" và giá vàng có thể lùi về 3.300 USD/ounce trong những tháng cuối năm.
Trong khi đó, ông Daniel Pavilonis, nhà môi giới hàng hóa cấp cao tại StoneX Group, đánh giá các tín hiệu kỹ thuật của vàng chưa khả quan. Ông cho rằng việc giá phá vỡ những ngưỡng hỗ trợ quan trọng có thể kéo dài đợt điều chỉnh. Ông dự báo: "Giá có thể xuống còn 3.000 USD, sau đó đi ngang tạo nền một thời gian rồi mới tăng trở lại".
Bầu cử Mỹ và áp lực lạm phát chi phối triển vọng giá vàng
Giá vàng khởi động tuần giao dịch ngày 2/11 với diễn biến phục hồi nhẹ sau cú giảm sâu vào tuần trước. Lúc 7h15 theo giờ Việt Nam, giá vàng giao ngay tăng 0,7% so với mức đóng cửa cuối tuần trước tại Mỹ, lên 3.904 USD/ounce. Giá bạc giao ngay cũng tăng 1,5%, đạt 50 USD/ounce.
Một trong những yếu tố được giới phân tích chú ý là cuộc bầu cử quốc hội giữa nhiệm kỳ tại Mỹ diễn ra ngày 3/11. Theo ông Naeem Aslam, Giám đốc đầu tư tại Zaye Capital Markets, kết quả bầu cử có thể ảnh hưởng đến triển vọng chính sách của chính quyền Tổng thống Donald Trump, đặc biệt liên quan đến cuộc chiến với Iran.
Một số nhà phân tích cho rằng nếu Đảng Dân chủ giành lại quyền kiểm soát cả hai viện Quốc hội, chính quyền Mỹ có thể gặp khó khăn hơn trong việc tiếp tục cuộc chiến. Nếu căng thẳng tại Trung Đông được xoa dịu và tình trạng khan hiếm nguồn cung năng lượng toàn cầu được cải thiện, đây có thể là tín hiệu tích cực đối với giá vàng.
Bên cạnh yếu tố chính trị, giá dầu duy trì ở mức cao cũng đang làm gia tăng áp lực lạm phát. Chiến sự giữa Mỹ và Iran khiến chi phí năng lượng tăng, qua đó làm giảm khả năng các ngân hàng trung ương sớm nới lỏng chính sách tiền tệ. Dù Fed giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp gần nhất, thị trường vẫn kỳ vọng cơ quan này có thể tiếp tục tăng lãi suất vào tháng 12 và quý I/2027.
Ông Philip Streible, chiến lược gia trưởng tại Blue Line Futures, nhận định: “Nếu nền kinh tế Mỹ còn mạnh và Fed có thể tiếp tục tăng lãi suất, vàng sẽ tiếp tục gặp trở ngại".
Cùng quan điểm về vai trò của dữ liệu kinh tế, ông Simon-Peter Massabni, Giám đốc phát triển kinh doanh tại XS.com, cho rằng diễn biến lạm phát và kỳ vọng lãi suất sẽ quyết định xu hướng ngắn hạn của kim loại quý. Ông nhận định: “Yếu tố quyết định sẽ nằm ở việc liệu các dữ liệu kinh tế sắp tới có khiến thị trường đánh giá lại triển vọng lãi suất hay không, chẳng hạn như một sự dịch chuyển kỳ vọng sang khả năng Fed tạm dừng thắt chặt hoặc quay lại cắt giảm lãi suất. Cho tới khi đó, có khả năng vàng vẫn đương đầu áp lực bán, dù những yếu tố hỗ trợ tiếp tục củng cố triển vọng trung và dài hạn của kim loại quý này”.
Ngoài cuộc bầu cử và tình hình Trung Đông, báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 10 của Mỹ dự kiến công bố ngày 6/11 cũng là dữ liệu quan trọng. Kết quả có thể cung cấp thêm thông tin về sức khỏe thị trường lao động, qua đó ảnh hưởng đến kỳ vọng chính sách tiền tệ của Fed.
Như vậy, dù giá vàng đã có trạng thái phục hồi trong đầu tuần, thị trường vẫn đứng trước nhiều yếu tố bất định. Kết quả bầu cử giữa kỳ tại Mỹ, diễn biến giá dầu và các dữ liệu kinh tế sẽ là những thông tin đáng chú ý, có thể tác động đến kỳ vọng lãi suất cũng như xu hướng giá vàng trong những phiên tới.
