Hashrate Bitcoin giảm 5,8% trong quý II 2026 khi sự thống trị của Mỹ yếu đi và việc thực thi của Trung Quốc vẫn tiếp diễn

Hashrate toàn cầu của Bitcoin trong quý II/2026 đã giảm 5,8% so với quý trước, xuống còn 1.004 exahashes/giây (EH/s) từ mức 1.066 EH/s của quý I, theo Hashrate Index. Mức giảm không được mô tả là “sụp đổ”, nhưng phản ánh sự thu hẹp thực sự về quy mô vận hành mạng lưới khai thác.

Diễn biến và ý nghĩa của mức giảm hashrate

Trong khai thác Bitcoin, hashrate thường có xu hướng tăng theo thời gian khi thiết bị được triển khai thêm và hiệu quả vận hành cải thiện. Khi hashrate giảm, điều đó thường cho thấy các yếu tố kinh tế hoặc chính trị đang tác động đến khả năng duy trì hoạt động của một phần máy đào.

Trong quý II/2026, bức tranh có cả yếu tố vĩ mô lẫn tác động từ giá. Về vĩ mô, căng thẳng địa chính trị ở Tây Á được nêu là có thể ảnh hưởng đến thị trường điện và làm dấy lên câu hỏi về độ tin cậy nguồn cung tại các khu vực khai thác. Tuy nhiên, bài viết cũng nhấn mạnh rằng không thể chỉ quy kết cho địa chính trị.

Về giá, Bitcoin vẫn đang thấp hơn khoảng 50% so với đỉnh kỷ lục của tháng 10 (theo dữ liệu nguồn). Giá đồng coin giảm kéo theo doanh thu của thợ đào suy yếu. Khi giá thấp hơn và cạnh tranh khai thác khốc liệt, hashprice—chỉ số đo doanh thu trên mỗi đơn vị công suất tính toán—đã bị đẩy xuống mức thấp kỷ lục, hàm ý nhiều máy đào không còn tạo ra lợi nhuận.

Cơ cấu hashrate theo quốc gia

Phân tích theo quốc gia cho thấy ngành khai thác vẫn tập trung. Ba quốc gia dẫn đầu chiếm khoảng 65% hashrate toàn cầu.

Hoa Kỳ

Hoa Kỳ vẫn là cơ sở khai thác lớn nhất với 375 EH/s, tương đương 37,4% mạng lưới. Dù vậy, thị phần của nước này giảm 0,13% so với quý trước. Theo year-over-year, Hoa Kỳ vẫn tăng hơn 3%, cho thấy đây là sự chậm lại hơn là sự rời bỏ cấu trúc.

Nga

Nga đứng ở mức 170 EH/s, chiếm 16,9% hashrate toàn cầu, giúp nước này giữ vị trí thứ hai. Dữ liệu trong nguồn không ghi nhận dấu hiệu sụt giảm đáng kể ở Nga trong quý này so với các khu vực khác, khiến Nga trông ổn định hơn trong bối cảnh tổng thể suy yếu.

Trung Quốc

Trung Quốc ghi nhận 120 EH/s, tương đương 12,1% hashrate toàn cầu, dù vẫn chịu thêm các đợt thực thi. Thị phần của nước này giảm 1,35% trong quý II, gắn với các hành động ở Xinjiang vào tháng 12/2025 được cho là đã đóng cửa khoảng 400.000 máy đào.

Bài viết nhấn mạnh con số 400.000 máy đào tắt nguồn không phải sai số, cho thấy dù đã nhiều năm kể từ câu chuyện cấm khai thác ban đầu, các hoạt động liên quan đến Trung Quốc vẫn đủ ảnh hưởng để các đợt đột kích địa phương có thể tác động lên dữ liệu hashrate toàn cầu.

Iran

Iran ghi nhận mức giảm 0,6% theo quý, là một trong những điểm yếu đáng chú ý nhất trong báo cáo. Khai thác Bitcoin cần điện ổn định, điều kiện vận hành dự đoán được và khả năng tiếp cận thiết bị cùng bảo trì. Xung đột và căng thẳng lưới điện được nêu là bất lợi cho cả ba yếu tố này.

Sự sụt giảm của Iran được cho là đáng theo dõi vì “footprints” khai thác của nước này từng gắn với năng lượng được trợ giá và hoạt động ngoài lưới hoặc được quản lý ít. Khi áp lực gia tăng, thiết lập đó có thể chuyển từ lợi thế cạnh tranh sang rủi ro vận hành nhanh chóng.

Đánh giá tác động: mạng lưới điều chỉnh thay vì hoảng loạn

Một chỉ báo được nêu để kiểm tra thực tế là độ khó khai thác. Theo nguồn, độ khó có xu hướng đi ngang sau một bước giảm sâu hơn được ghi nhận vào tháng Ba. Điều này được diễn giải là mạng lưới đang thực hiện cơ chế điều chỉnh theo thiết kế.

Độ khó không xóa được khó khăn của thợ đào, nhưng giúp hấp thụ áp lực: nếu đủ hashrate rời bỏ, khai thác sẽ trở nên “dễ hơn” một chút cho các máy đào còn online. Nhờ đó, doanh thu của các nhà vận hành mạnh có thể được ổn định và hạn chế việc suy giảm sâu hơn.