Quyền chọn Ethereum mở gần 6 tỷ USD khi các nhà giao dịch phòng hộ rủi ro ngắn hạn

Lượng tồn mở quyền chọn Ethereum (ETH) tiếp tục tăng và tiến gần 6 tỷ USD, trong đó cơ cấu vị thế nghiêng về quyền chọn mua (call). Dù vậy, hoạt động giao dịch trong 24 giờ qua lại cho thấy xu hướng phòng thủ hơn khi khối lượng quyền chọn bán (put) chiếm tỷ trọng lớn, phản ánh nhu cầu hedging trước biến động ngắn hạn.

Tồn mở quyền chọn ETH tăng lên gần 6 tỷ USD

Tính đến ngày 6 tháng 4, lúc 12:00 sáng theo giờ ET, dữ liệu do CoinGlass tổng hợp cho thấy tổng lượng tồn mở quyền chọn Ethereum (OI) đạt 5,94 tỷ USD, tăng khoảng 2,8% so với 5,78 tỷ USD của ngày hôm trước.

Về cơ cấu, các hợp đồng call chiếm 63,94% tổng OI, trong khi puts chiếm 36,06%. Tỷ trọng này cho thấy vị thế dài hạn của thị trường vẫn nghiêng về kịch bản tăng giá.

Khối lượng giao dịch 24 giờ qua nghiêng về phòng thủ

Trong khi OI thiên về call, khối lượng tùy chọn tích lũy trong 24 giờ qua đạt khoảng 556 triệu USD. Trong đó, puts chiếm 57,02% doanh thu giao dịch, so với 42,98% cho calls.

Sự chênh lệch giữa OI và khối lượng giao dịch cho thấy các nhà giao dịch đang chi trả cho các biện pháp bảo vệ hoặc thực hiện các cược giảm giá mang tính chiến thuật, dù danh mục vị thế hiện có vẫn thiên về mua quyền.

Phân bổ theo sàn giao dịch

Về địa điểm giao dịch, khối lượng danh nghĩa trong ngày được dẫn đầu bởi Bybit với khoảng 281 triệu USD. Tiếp theo là Deribit khoảng 104 triệu, Binance khoảng 101 triệu và OKX khoảng 71 triệu.

Theo dữ liệu, CME không ghi nhận khối lượng quyền chọn ETH trong giai đoạn này, cho thấy hoạt động gần đây tập trung nhiều hơn ở các sàn phái sinh tiền điện tử ngoài nước Mỹ.

Các mức strike nổi bật cho exposure dài hạn

Ở nhóm hợp đồng có OI lớn nhất, một hợp đồng call 3.200 USD đáo hạn ngày 25 tháng 12 trên Deribit dẫn đầu. Theo sau là các call 2.500 USD và 2.000 USD đáo hạn ngày 26 tháng 6 — cũng trên Deribit.

Việc lựa chọn các mức strike như vậy thường phản ánh sự neo vào các ngưỡng tâm lý, đồng thời thể hiện kỳ vọng tham gia đòn bẩy cho kịch bản tăng giá đến giữa năm và cuối năm.

Hợp đồng được giao dịch nhiều nhất: nổi bật nhu cầu hedging

Các hợp đồng được giao dịch tích cực nhất trong 24 giờ qua bị domin bởi các vị thế phòng thủ downside ngay trong ngày trên Bybit.

Những hợp đồng có khối lượng lớn nhất bao gồm: một put 1.750 USD đáo hạn ngày 6 tháng 4; một call 18.000 USD đáo hạn ngày 26 tháng 6; và một put 1.850 USD đáo hạn ngày 6 tháng 4.

Sự xuất hiện nổi bật của các put gần đáo hạn thường cho thấy nhu cầu hedging ngay lập tức liên quan đến bất ổn của thị trường giao ngay và biến động trong ngày.

Ý nghĩa đối với chiến lược thị trường

Quyền chọn là công cụ phái sinh cho phép người nắm giữ có quyền mua hoặc bán tài sản cơ sở ở mức giá xác định trước ngày cụ thể, nhưng không bắt buộc phải thực hiện.

Trong bối cảnh đó, OI tăng cho thấy có thêm vị thế mới tham gia thị trường, thường gắn với triển vọng định hướng dài hơn. Đồng thời, chênh lệch giữa OI và khối lượng giao dịch có thể phản ánh việc nhà giao dịch vừa xây dựng exposure dài hạn, vừa phản ứng phòng thủ trong ngắn hạn.

Cấu hình hiện tại — OI nghiêng về quyền chọn mua cùng với khối lượng giao dịch hàng ngày nặng ở quyền chọn bán — cho thấy các nhà giao dịch Ethereum duy trì lập trường tích cực tổng thể, đồng thời chuẩn bị cho khả năng xuất hiện pullback. Sự kết hợp này có thể làm tăng độ nhạy với biến động khi các ngày đáo hạn quan trọng đến gần.