Tesla đánh cược tương lai vào thị trường robotaxi.

Doanh số ô tô của Tesla đang suy giảm, kéo theo lợi nhuận chịu áp lực. Tuy nhiên, cổ phiếu Tesla vẫn được một số nhà đầu tư đánh giá có dư địa tăng mạnh nhờ kỳ vọng vào mảng robotaxi trong những năm tới.

Doanh số ô tô giảm và lợi nhuận bị thu hẹp

Năm ngoái, doanh số xe điện (EV) trên toàn quốc giảm khoảng 2%, trong khi lượng xe Tesla giao đi lại giảm khoảng 9%. Trong bối cảnh thị trường yếu, Tesla không theo kịp xu hướng chung.

Theo nội dung bài viết, lợi nhuận của Tesla vào năm 2025 đã “gần như bị cắt làm đôi”.

Đà suy giảm tiếp tục được phản ánh trong tuần này khi Tesla công bố doanh số quý I/2026: lượng giao hàng giảm 14% so với quý trước, dù tăng nhẹ so với cùng kỳ năm trước.

Robotaxi được xem là động lực chính cho định giá

Theo quan điểm được nêu trong bài, doanh số ô tô có thể không còn là yếu tố chi phối quỹ đạo của Tesla trong các năm tới. Thay vào đó, doanh thu từ robotaxi được cho là sẽ đóng vai trò quyết định.

Một báo cáo từ Ark Invest nhận định doanh nghiệp robotaxi của Tesla có thể đại diện cho khoảng 90% giá trị doanh nghiệp của công ty vào năm 2029. Ark Invest cũng dự báo thị trường robotaxi toàn cầu có thể đạt quy mô khoảng 10 nghìn tỷ USD.

Bài viết dẫn quan điểm rằng Tesla có lợi thế nhờ khả năng triển khai nhanh và thu thập dữ liệu lái xe thực tế để cải thiện các mô hình AI, từ đó củng cố năng lực tự lái so với các đối thủ.

Trong báo cáo, Ark Invest nêu:

Việc sản xuất tích hợp theo chuỗi của Tesla mang lại một lợi thế mở rộng rõ ràng. Tesla có thể sản xuất hơn 5.000 xe mỗi ngày. Theo nghiên cứu của chúng tôi, nhà máy Austin của Tesla một mình có thể sản xuất nhiều xe hơn so với cả đội xe đi lại trong thành phố Austin trong khoảng 9 ngày. Lưu ý ước tính này bỏ qua sản xuất ~2–4 triệu Cybercabs hàng năm của Tesla, dự kiến bắt đầu vào năm tới.

Dự báo giá cổ phiếu đến năm 2029

Theo bài viết, cổ phiếu Tesla đang tiến gần mốc 400 USD. Ark Invest cho rằng cổ phiếu có thể đạt 2.900 USD vào cuối năm 2029, trong khi kịch bản “bear case” đặt mức tối thiểu 2.000 USD.

Một số dữ liệu thị trường được nêu trong bài:

• Giá hiện tại: 360.59 USD
• Thay đổi hôm nay: (-5.42%) -20.67 USD
• Vốn hóa thị trường: 1.4T USD
• Phạm vi trong ngày: 359.03 - 370.28 USD
• Phạm vi 52 tuần: 214.25 - 498.83 USD
• Khối lượng: 83M; Khối lượng trung bình: 62M
• Tỷ suất lợi nhuận gộp: 18.03%

Tác động và nhận định về rủi ro thời gian triển khai

Bài viết nhấn mạnh phần lớn giá trị của Tesla được gắn với mảng robotaxi, không phải doanh số ô tô truyền thống. Đến năm 2029, chỉ một phần nhỏ lợi nhuận của công ty được cho là liên quan đến doanh số xe. Ark Invest ước tính xe điện có thể chiếm gần một phần tư tổng doanh số và khoảng 10% tiềm năng lợi nhuận của Tesla, do kinh doanh robotaxi được kỳ vọng có biên lợi nhuận cao hơn.

Trong khi đó, bài viết cũng nêu quan điểm thận trọng: việc cổ phiếu đạt mức 2.000 USD hay 2.900 USD vào cuối năm 2029 phụ thuộc đáng kể vào tiến độ triển khai robotaxi. Người sáng lập Tesla, Elon Musk, được cho là có lịch sử đưa ra các kỳ vọng về tự lái và robotaxi với độ lệch so với dự báo nhiều năm trước.

Dù vậy, bài viết kết luận rằng thị trường robotaxi có thể trở thành thị trường trị giá hàng nghìn tỷ USD, và khả năng Tesla cạnh tranh nghiêm túc trong lĩnh vực này “không nên bị xem nhẹ”, dù điểm cần nghi ngờ nằm ở thời gian hiện thực hóa các giả định.