Strategy báo cáo lợi suất Bitcoin năm 2026 ở mức 3,7% bất chấp lỗ 14,46 tỷ USD chưa thực hiện

Strategy (công ty do Michael Saylor dẫn dắt) vừa công bố cập nhật về hoạt động tích lũy Bitcoin trong năm 2026, nhấn mạnh các chỉ tiêu liên quan đến “lợi suất BTC” và “lợi nhuận BTC” thay vì chỉ tập trung vào các thước đo lợi nhuận kế toán truyền thống. Dữ liệu được đưa ra trong bối cảnh giá Bitcoin chịu áp lực từ biến động thị trường rộng và căng thẳng địa chính trị gia tăng liên quan tới cuộc xung đột Mỹ-Iran.

Tích lũy Bitcoin trong quý đầu năm 2026

Theo cập nhật, Strategy đã tích lũy được 94.470 BTC tính từ đầu năm 2026. Công ty đồng thời ghi nhận lợi nhuận BTC 24.675 BTC, tương đương khoảng 1,7 tỷ USD.

Strategy cho biết số mua vào của họ đạt mức 2,2 lần nguồn cung tự nhiên của Bitcoin. Công ty tiếp tục duy trì trọng tâm vào chiến lược dự trữ tiền mặt tập trung vào Bitcoin.

Lỗ chưa thực hiện và mốc định giá cuối tháng Ba

Công ty báo cáo khoản lỗ chưa thực hiện 14,46 tỷ USD, phát sinh từ chênh lệch giữa chi phí mua Bitcoin trung bình của Strategy và giá trị thị trường của Bitcoin vào cuối tháng Ba. Căn cứ chi phí trung bình được nêu ở mức 75.644 USD cho mỗi đồng coin.

Do Bitcoin đóng cửa vào tháng Ba ở dưới mức 75.644 USD, Strategy ghi nhận khoản lỗ trên bảng. Dù vậy, báo cáo cho biết lỗ kế toán cho phép công ty ghi nhận lợi ích thuế 2,42 tỷ USD, qua đó làm giảm bớt áp lực tài chính liên quan đến khoảng cách định giá cuối quý.

Trong khi đó, cổ phiếu MSTR được nêu đang giao dịch ở mức 123,77 USD, giảm 3,07% trong ngày.

Tiếp tục mua thêm trong đầu tháng Tư

Song song với việc ghi nhận lỗ chưa thực hiện, Strategy vẫn tăng dự trữ. Công ty cho biết đã mua thêm 4.871 BTC trong giai đoạn từ ngày 1 đến ngày 5 tháng 4, nâng tổng dự trữ lên 766.970 BTC.

Chiến lược trình bày theo “Lợi suất BTC” và “Lợi nhuận BTC”

Strategy ngày càng sử dụng các thước đo riêng cho Bitcoin để mô tả hiệu quả kho bạc. Trong cập nhật mới nhất, công ty nhấn mạnh “Lợi suất BTC” và “Lợi nhuận BTC” thay vì chỉ các chỉ tiêu báo cáo lợi nhuận truyền thống.

Theo cách truyền đạt của Strategy, các giao dịch mua tính đến thời điểm trong năm và lợi nhuận Bitcoin được dùng để củng cố mục tiêu vận hành là mở rộng kho bạc. Cách tiếp cận này được duy trì ngay cả khi giá Bitcoin biến động ngắn hạn, với quan điểm rằng biến động giá không làm thay đổi hướng đi dài hơn của chiến lược dự trữ.

STRC và vai trò trong cơ cấu tài chính

Sau báo cáo, Michael Saylor mô tả mô hình của Strategy bằng câu “Not perfect, just better.” Ông cũng đề cập STRC (cổ phiếu ưu đãi Stretch) như một phần quan trọng trong cơ cấu tài chính của công ty.

Theo thông tin được trích dẫn, STRC mang lại lợi suất hàng năm 11,5%. Saylor mô tả STRC như một công cụ cấp vốn có thể giúp Strategy huy động thanh khoản để mua thêm Bitcoin mà không làm pha loãng ngay lập tức cổ phiếu phổ thông. Vì vậy, STRC được xem là công cụ huy động vốn quan trọng khi công ty tiếp tục mở rộng nắm giữ.

Liên hệ Bitcoin với đổi mới công nghệ

Trong bài đăng, Saylor cũng liên kết Bitcoin với bức tranh đổi mới công nghệ rộng hơn. Ông đề cập đến vận tải, máy tự động và robot, đồng thời mô tả Bitcoin như một kho lưu trữ số giúp bảo toàn giá trị theo thời gian. Thông điệp này phù hợp với quan điểm trước đây rằng Bitcoin đã trở thành vốn số.

Tranh luận tiếp diễn với Peter Schiff

Peter Schiff cũng lên tiếng sau cập nhật mới nhất. Ông cho rằng nếu Bitcoin kết thúc năm 2026 ở mức 10.000 USD, tài sản này vẫn sẽ là tài sản có hiệu suất tốt nhất trong mười năm.

Đồng thời, Schiff nhấn mạnh rằng kịch bản sụt giảm như vậy vẫn khiến nhiều người nắm giữ chịu khoản lỗ lớn. Các bình luận của Schiff tiếp tục làm nổi bật tranh luận xung quanh mô hình ưu tiên Bitcoin của Strategy, trong đó Saylor xem Bitcoin là tài sản dự trữ dài hạn và nguồn bảo toàn vốn, còn Schiff đặt câu hỏi về biến động của Bitcoin và mức độ phụ thuộc của Strategy vào nguồn vốn thị trường để mua thêm BTC.