VCB, PVS và BSR đang được các công ty chứng khoán đánh giá tích cực nhờ triển vọng tăng trưởng lợi nhuận và nền tảng tài chính vững chắc.
Đối với Ngân hàng Thương mại Cổ phần Ngoại thương Việt Nam (VCB), bức tranh kinh doanh xuất hiện điểm sáng lớn trong giai đoạn vừa qua. Doanh thu 6 tháng đầu năm đạt 47.551 tỷ đồng, tăng 35% so với cùng kỳ năm trước. Nhờ trụ cột thu nhập lãi thuần hồi phục đều đặn, lợi nhuận trước thuế nửa đầu năm chạm mốc 29.222 tỷ đồng, tăng 33% và thực hiện được 63% kế hoạch cả năm. Riêng quý II/2026, VCB ghi nhận 26.372 tỷ đồng tổng thu nhập hoạt động và 17.420 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế (tăng 58%). Ngân hàng tiếp tục duy trì vị thế dẫn đầu về chất lượng tài sản với tỷ lệ nợ xấu ở mức 0,61% cùng tỷ lệ bao phủ nợ xấu lên tới 279%.
Công ty Chứng khoán DSC dự báo cả năm 2026, tổng thu nhập của VCB có thể đạt 85.433 tỷ đồng, còn lợi nhuận trước thuế dự kiến vượt 51.631 tỷ đồng. Tính toán này dựa trên kỳ vọng dư nợ tín dụng cả năm tăng 12-14%, nợ xấu giữ dưới 1% và tỷ lệ trích lập bao phủ nợ xấu duy trì trên 250%. Áp dụng phương pháp định giá P/B ở mức 2,3 lần, DSC đưa ra mức giá mục tiêu cho cổ phiếu VCB là 75.000 đồng/CP cùng khuyến nghị mua.
Ở nhóm cổ phiếu năng lượng, Công ty Chứng khoán Agriseco (AGR) ưu tiên hai đại diện PVS và BSR nhờ lợi thế tài chính vững chắc trong môi trường lãi suất cao.
Đối với Tổng công ty Cổ phần Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (PVS), quy mô khối lượng công việc tồn đọng (backlog) từ dự án Lô B – Ô Môn và các dự án điện gió ngoài khơi giai đoạn 2026–2030 ước đạt khoảng 7 tỷ USD. Đây là cơ sở để doanh nghiệp hướng tới mục tiêu tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận từ 15% đến 20% mỗi năm trong giai đoạn này. PVS hiện nắm giữ lượng tiền ròng khoảng 15.100 tỷ đồng, tỷ lệ Nợ/Vốn chủ sở hữu ở mức thấp 0,12 lần. Nguồn tài sản sinh lãi lớn giúp công ty tối ưu thu nhập tài chính mà không gánh nặng chi phí vay. AGR đưa ra giá mục tiêu cho mã này là 38.000 đồng/CP.
Đối với Công ty Cổ phần Lọc hóa dầu Bình Sơn (BSR), biên lọc dầu thuận lợi cùng công suất vận hành cao kỳ vọng sẽ tạo đà thúc đẩy kết quả kinh doanh năm 2026. Dự án nâng cấp mở rộng Nhà máy lọc dầu Dung Quất đã bước vào giai đoạn EPC, dự kiến hoàn thành vào cuối năm 2028 nhằm nâng công suất từ 148.000 lên 171.000 thùng/ngày (tăng 15,5%). BSR sở hữu 41.010 tỷ đồng tiền ròng, tỷ lệ Nợ/Vốn chủ sở hữu 0,17 lần và lợi nhuận trước thuế 12 tháng gần nhất đạt 22.285 tỷ đồng. Lượng tiền mặt dồi dào giúp doanh nghiệp chủ động nguồn vốn đầu tư cho chu kỳ phát triển mới. Mức giá kỳ vọng được AGR xác định cho BSR là 36.000 đồng/CP.
Bên cạnh các cơ hội tích cực, Công ty Chứng khoán MB (MBS) đưa ra đánh giá thận trọng đối với bối cảnh chung trong tháng 10. Dữ liệu lịch sử 10 năm qua cho thấy chỉ số Vn-Index thường giảm trung bình hơn 2% trong tháng này, thậm chí ghi nhận đà sụt giảm liên tiếp trong 4 năm gần nhất. Áp lực lạm phát do chi phí đẩy cùng mặt bằng lãi suất neo cao đang khiến dòng tiền thận trọng, đẩy thanh khoản xuống mức thấp nhất tính từ đầu năm.
Mặc dù thông tin FTSE nâng hạng Việt Nam lên thị trường mới nổi thứ cấp mang lại tín hiệu tích cực, yếu tố này vẫn chưa đủ sức lấn át các lực cản vĩ mô. Khi các ngân hàng trung ương duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt, dòng vốn đầu tư quốc tế có xu hướng rút về thị trường Mỹ. Trong bối cảnh đó, dòng tiền dịch chuyển sang nhóm cổ phiếu hàng hóa hưởng lợi từ chu kỳ giá hoặc các doanh nghiệp phòng thủ có tỷ lệ trả cổ tức ổn định. Các mã được MBS đưa vào danh mục theo dõi cho tháng 10 gồm VHM, VCB, STB, BVH, GVR và TRC.
