Tín hiệu tích cực của thị trường: Thanh khoản tăng, lãi suất giảm

Theo báo cáo của Chứng khoán Bảo Việt (BVSC), trong tuần trước đó (từ ngày 22/5 đến 26/5), Ngân hàng Nhà nước đã tiếp tục tiến hành bơm thêm 48.794 tỷ đồng vào thị trường mở.

Cụ thể hơn, bằng cách thực hiện giao dịch mua giấy tờ có kỳ hạn, Ngân hàng Nhà nước đã bơm thêm 548 tỷ đồng (kỳ hạn 7 ngày, lãi suất 5%), đồng thời có 753 tỷ đồng đã đáo hạn trước đó.

Mặc dù Ngân hàng Nhà nước đã tạm dừng việc phát hành tín phiếu, nhưng số tiền 49.000 tỷ đồng phát hành trước đó đã đáo hạn. Việc đáo hạn số lượng lớn tín phiếu này đã đóng góp vào việc tăng thanh khoản hệ thống và hỗ trợ cho việc giảm lãi suất tiếp tục.

Tính đến ngày 25/5/2023, lãi suất liên ngân hàng cũng tiếp tục giảm, lãi suất các kỳ hạn qua đêm, 1 tuần, 2 tuần lần lượt giảm 0,35%; 0,31%; 0,41% xuống 4,14%; 4,23%; 4,31%.

Theo BVSC, việc Ngân hàng Nhà nước quyết định hạ lãi suất vào ngày 25/5 sẽ khuyến khích việc hạ lãi suất cho các khoản vay và tiền gửi của cá nhân và tổ chức, giúp tăng trưởng trong lĩnh vực tín dụng.

Số liệu mới cập nhật nhất (tính đến ngày 16/5), tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống chỉ đạt 2,72% trong khi trong năm ngoái, tính đến 20/5, tín dụng đã tăng 7,66% so với đầu năm.

Theo báo cáo phân tích mới được công bố, Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) cho biết rằng Ngân hàng Nhà nước đã thể hiện những động thái chính sách đảo chiều nhanh chóng và rõ ràng hơn sau hai lần giảm lãi suất điều hành trong tháng 3, đồng thời đang có hướng đi nhất quán trong việc hỗ trợ thanh khoản.

Nhìn về lộ trình chính sách tiền tệ sắp tới, VDSC cho rằng có thể Ngân hàng Nhà nước sẽ kiên định với định hướng nới lỏng trong bối cảnh các áp lực về lạm phát, tỷ giá, thắt chặt chính sách tiền tệ toàn cầu phần nào đã đi qua.

Theo báo cáo vĩ mô của SSI, phần lớn các lãi suất điều hành đã giảm xuống mức trước đại dịch Covid-19 (năm 2019) hoặc thấp hơn, cho thấy Ngân hàng Nhà nước đã có những động thái tích cực trong bối cảnh kinh tế đang đối mặt với nhiều khó khăn, đồng thời cũng là tín hiệu cho thấy lãi suất thị trường cần được điều chỉnh xuống thêm để có thể quay trở lại mức trước đại dịch Covid-19.

Trên thực tế, mặt bằng lãi suất huy động trên thị trường tiếp tục hạ nhiệt ở các kỳ hạn, với mức giảm 50 điểm cơ bản ở cả nhóm ngân hàng TMCP Nhà nước và tư nhân cho kỳ hạn dưới 6 tháng và 20-50 điểm cơ bản cho kỳ hạn trên 6 tháng.

Tuy nhiên, mặc dù Ngân hàng Nhà nước đã giảm lãi suất, mức độ phân hóa lãi suất vẫn khá lớn giữa các nhóm ngân hàng cho các kỳ hạn trên 6 tháng. Hiện nay, lãi suất kỳ hạn 12 tháng được niêm yết ở mức 6,8% cho nhóm ngân hàng TMCP Nhà nước, 7,2-7,5% cho nhóm ngân hàng TMCP lớn và 7,8 – 8,8% cho nhóm ngân hàng TMCP còn lại.