Bitcoin đạt mức cao kỷ lục 109.000 USD trước lễ nhậm chức của Trump, kích hoạt đợt tăng trưởng thị trường

Bitcoin đang duy trì quanh mốc 70.000–71.000 USD sau một đợt giảm mạnh trong quý I, khiến một số nhà giao dịch bán lẻ kỳ vọng về khả năng phục hồi. Tuy nhiên, theo các phân tích gần đây, diễn biến hiện tại có thể chỉ là một nhịp hồi trong thị trường gấu.

Quan ngại về phục hồi theo xu hướng ngược

Trong podcast ngày 8/4, nhà phân tích vĩ mô Benjamin Cowen nhận định hành động giá gần đây của Bitcoin giống một đợt phục hồi ngược xu hướng “mẫu mực”. Ông cảnh báo rằng các nhịp hồi kiểu này thường khiến người mua tham gia muộn bị “gài bẫy” trước khi thị trường bước vào một đợt suy giảm lớn hơn.

Cowen cho rằng Bitcoin đang tiến gần một dải kháng cự quan trọng của thị trường gấu, tương ứng với vùng hội tụ của đường trung bình động đơn giản 20 tuần và trung bình động hàm mờ 21 tuần, hiện quanh 78.000–79.000 USD và đang đi xuống. Theo ông, trong các chu kỳ trước như 2014, 2018 và 2022, Bitcoin từng tăng lên khu vực này, hình thành một đỉnh thấp hơn rồi sau đó rơi xuống các mức thấp mới.

Ông ước tính xác suất khoảng 70% đến 75% Bitcoin sẽ xem lại hoặc phá vỡ mức đáy từ February, đồng thời cho rằng một đáy thị trường tiềm năng có thể hình thành vào khoảng tháng 10 năm 2026.

Tâm lý thị trường giữa chu kỳ

Cowen cũng mô tả hành vi thường thấy trong giai đoạn giữa chu kỳ: nhà đầu tư sớm bán ra trong đợt giảm đầu tiên, sau đó thị trường phục hồi; tiếp theo là hiệu ứng FOMO kéo người mua quay lại. Theo quan điểm của ông, mô hình này thường đi trước một đợt bán tháo khác, nhằm tạo ra cú “bẫy” cho những người tham gia muộn.

Các chỉ báo chưa xác nhận đáy

Nhà phân tích cho biết một số chỉ số then chốt vẫn chưa đưa ra tín hiệu xác nhận đáy thị trường, bao gồm:

• MVRV Z-score vẫn ở trên 0
• Bitcoin giao dịch ở mức giá thực tế của nó
• Các chỉ số cung chưa cho tín hiệu sợ hãi hoặc tuyệt chủng ở đỉnh

Tác động và nhận định

Cho đến khi điều kiện thanh khoản được cải thiện và dữ liệu vĩ mô ổn định hơn, Cowen khuyến nghị nên coi các đợt phục hồi lên vùng khoảng 70.000–79.000 USD là cơ hội giảm rủi ro hơn là dấu hiệu xác nhận một sự bứt phá bền vững.