Trong tuần giao dịch 20-24/7, VN-Index có thể vẫn đối mặt áp lực điều chỉnh sau 3 tuần giảm điểm liên tiếp khi tâm lý thận trọng bao trùm và dòng tiền chưa cải thiện.
Trong tuần giao dịch vừa qua, xu hướng điều chỉnh của thị trường đóng vai trò áp đảo. Ở phiên giao dịch đầu tiên, VN-Index mở cửa bằng một cây nến giảm mạnh với số lượng lớn các mã cổ phiếu giảm điểm. Các phiên giao dịch tiếp theo ghi nhận biên độ tăng giảm đan xen liên tục, tâm lý giao dịch của nhà đầu tư biến động theo từng phút. Đã có thời điểm áp lực bán đẩy chỉ số rơi xuống ngưỡng thấp nhất tại 1.757 điểm, trước khi lực cầu mua tăng trở lại vào cuối tuần, tạo thành cây nến tuần rút chân và giữ được ngưỡng hỗ trợ quanh vùng giá 1.785 điểm. Kết thúc tuần giao dịch từ 13/7 đến 17/7, VN-Index đóng cửa ở mức 1.787,45 điểm, giảm tổng cộng 40,89 điểm, tương đương mức giảm 2,24% so với tuần trước đó.
Tính riêng phiên thứ Sáu cuối tuần, thị trường chung ghi nhận xu hướng giảm khi có 216 mã giảm điểm và chỉ có 95 mã tăng điểm. Đà tăng chỉ xuất hiện rải rác ở một số cổ phiếu riêng lẻ như VNM, PNJ, HCM và STB. Tổng khối lượng khớp lệnh lũy kế trên sàn HSX đạt 651 triệu cổ phiếu, giá trị tương đương đạt 16.541 tỷ đồng, giảm 5,85% về mặt giá trị. Mặc dù thanh khoản có sự cải thiện nhẹ vào cuối tuần khi dòng tiền mua tham gia khi giá cổ phiếu giảm, khối lượng khớp lệnh tính chung cả tuần vẫn thấp hơn 16,8% so với mức bình quân 20 tuần. Thị trường ghi nhận 17 trên tổng số 21 nhóm ngành đóng cửa giảm điểm. Ba nhóm ngành có mức giảm mạnh nhất bao gồm Chứng khoán (-6,38%), Thép (-4,72%) và Dệt may (-4,52%). Ngược lại, ba nhóm ngành duy trì được mức tăng điểm cao nhất là Nhựa (1,65%), Bảo hiểm (1,30%) và Thực phẩm tiêu dùng (0,71%).
Theo phân tích từ Công ty Chứng khoán Kiến Thiết (CSI), thị trường vừa trải qua những phiên biến động tăng giảm đan xen rất khó xác định xu hướng. VN-Index đóng cửa giảm điểm trong ngày giao dịch cuối tuần sau một phiên phục hồi tốt trước đó. Thanh khoản trong phiên cuối tuần sụt giảm mạnh, khối lượng khớp lệnh đạt mức thấp nhất từ đầu năm 2026 tới nay và giảm 25,8% so với mức trung bình 20 phiên gần nhất. Biên độ giảm của chỉ số chung chịu chi phối lớn bởi nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn họ Vin như VHM, VIC và lan rộng sang nhiều nhóm ngành khác. Dòng tiền phân bổ vào các cổ phiếu giảm giá chiếm ưu thế hoàn toàn, gấp 2,13 lần so với nhóm tăng giá. Trên biểu đồ tuần, VN-Index đã có 3 tuần giảm điểm liên tiếp với thanh khoản tăng dần và đã giảm thủng mốc hỗ trợ 1.810 - 1.820 điểm, cho thấy xu hướng điều chỉnh vẫn đang áp đảo.
Chuyên gia của CSI nêu quan điểm: “Khả năng cao VN-Index sẽ tiếp diễn nhịp điều chỉnh trong tuần này 20-24/7 với kỳ vọng mốc hỗ trợ 1.700 - 1.716 điểm sẽ ngăn cản đà giảm và giúp thị trường chung tích lũy, cân bằng lại. Nhà đầu tư vẫn nên thận trọng, hạn chế bắt đáy hay mở thêm vị thế mua mới. Kiên nhẫn chờ đợi VN-Index test ngưỡng hỗ trợ và xuất hiện tín hiệu tích cực mới quay lại vị thế mua ròng mới”.
Trong khi đó, nhóm phân tích của Công ty Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) ghi nhận VN-Index giảm điểm ngay từ đầu phiên và duy trì sắc đỏ cho đến hết phiên giao dịch cuối tuần. Độ rộng thị trường nghiêng về phía các mã giảm điểm. Tuy nhiên, khối lượng giao dịch sụt giảm mạnh cho thấy áp lực bán không quá lớn. Chỉ số vẫn đóng cửa trên đường trung bình động MA200, tạo ra cơ hội hồi phục trong tuần giao dịch 20-24/7. BVSC đánh giá việc các doanh nghiệp bắt đầu công bố kết quả kinh doanh giai đoạn tới có thể tác động tích cực hơn đến diễn biến thị trường.
Chuyên gia của BVSC nhận định: “Dòng tiền nhiều khả năng sẽ vẫn tập trung sự chú ý và luân phiên dịch chuyển vào các nhóm cổ phiếu có triển vọng lợi nhuận tốt. Nhà đầu tư tiếp tục duy trì tỷ trọng tiền mặt tối thiểu ở mức trên 50%, có thể tiếp tục gia tăng lượng tiền mặt ở các nhịp hồi phục của thị trường. Đối với các nhà đầu tư đang có tỷ trọng tiền mặt cao có thể thể xem xét mở vị thế mua trading T+ trên các vị thế có sẵn khi thị trường rung lắc mạnh trong phiên”.
Hệ thống phân tích của Công ty Chứng khoán ASEAN (ASEANSC) cho rằng chỉ số VN-Index đang phát đi tín hiệu tiêu cực khi đóng cửa tại 1.797 điểm, nằm dưới các đường trung bình động ngắn hạn MA10 và MA20. Đồng thời, chỉ báo động lượng RSI giảm về mức 40 và chỉ báo dòng tiền MFI giảm về mức 33, xác nhận áp lực bán vẫn chiếm ưu thế trong ngắn hạn. Với cấu trúc nến đỏ thân trung bình và lực mua hồi phục thiếu quyết liệt, chỉ số nhiều khả năng sẽ tiếp tục kiểm định vùng hỗ trợ gần 1.790–1.800 điểm trong phiên ngày 20/7 trước khi thiết lập xu hướng rõ ràng hơn.
Chuyên gia của ASEANSC khuyến nghị: “Nhà đầu tư ngắn hạn cần ưu tiên quản trị rủi ro, hạ tỷ trọng margin và chỉ giải ngân khi xuất hiện tín hiệu tạo đáy kèm thanh khoản cải thiện, đồng thời tập trung quan sát các nhóm ngành có câu chuyện riêng. Song song đó, nhà đầu tư trung và dài hạn có thể tận dụng nhịp điều chỉnh về vùng hỗ trợ trung hạn để giải ngân thăm dò từng phần vào các cổ phiếu cơ bản tốt, tránh xa các nhóm ngành có biến động mạnh và thanh khoản thấp”.
