FOX nhận thấy sự tập trung và đà tăng khi tin tức, thể thao và Tubi giành thị phần

FOX cho biết công ty đang duy trì “tập trung và động lực” nhờ sự tăng trưởng đồng thời ở mảng tin tức trực tiếp, thể thao trực tiếp và nền tảng phát trực tuyến Tubi. Lãnh đạo cũng nhấn mạnh bảng cân đối mạnh, đồng thời duy trì định hướng thâu tóm chọn lọc nhằm tạo lợi ích cho cổ đông.

Động lực tăng trưởng: tin tức trực tiếp, thể thao và Tubi

Trong trao đổi với nhà phân tích Robert Fishman, John Nallen cho biết FOX ghi nhận sự cải thiện về xếp hạng của FOX News, cùng với nhu cầu cho thể thao và các chủ đề liên quan đến bầu cử sắp tới. Ông cũng đề cập đến đà tăng trưởng liên tục của Tubi như một động lực quan trọng phía trước.

Về quảng cáo, lãnh đạo FOX cho rằng chi tiêu quảng cáo cho bầu cử giữa kỳ có thể tạo thêm lực đẩy, đặc biệt đối với các đài địa phương và Tubi.

Định hướng M&A chọn lọc và cam kết với bảng cân đối

Nallen cho biết FOX vẫn kiên định với các thương vụ mua lại, ưu tiên các thương vụ phù hợp với thế mạnh hiện có thay vì theo đuổi “quy mô vì quy mô”. Theo ông, mọi thỏa thuận cần nằm trong phạm vi chuyên môn và “phù hợp với những gì công ty đang làm”.

Ông cũng nhấn mạnh việc FOX đã trả gần 10 tỷ USD cho cổ đông thông qua mua lại và cổ tức kể từ khi thành lập, đồng thời vẫn tiếp tục định hướng thâu tóm có chọn lọc.

Thể thao và quyền NFL: cơ chế doanh thu từ quảng cáo và phân phối

Liên quan đến các tin đồn về gia hạn sớm hợp đồng NFL, Nallen cho biết không có thay đổi so với thông tin tại cuộc họp kết quả gần đây. Ông cho biết nếu chi phí quyền thể thao tăng, FOX sẽ tìm cách khai thác doanh thu từ hai nguồn chính: quảng cáo và phân phối.

Ông cũng đề cập việc có hai khung thời gian NFL quốc gia mới được ủy ban truyền thông phê chuẩn, được mô tả là bổ sung cho EBITDA dựa trên quảng cáo. Nallen cho rằng các bổ sung này phản ánh sức mạnh của quan hệ 30 năm với NFL.

Về vai trò của FOX One và Tubi trong tính toán quyền thể thao, Nallen cho biết không có thay đổi đáng kể. Theo đó, FOX Sports và FS1 vẫn là nhà chính cho quyền thể thao; Tubi sử dụng một số trận đấu để tăng nhận diện thương hiệu và thu hút khán giả, trong khi FOX One được xem là công cụ hỗ trợ thu hút và giữ chân người đăng ký.

Hiệu suất FOX News và phân phối kỹ thuật số

Nallen mô tả FOX News đang ở vị thế mạnh, là kênh cáp số 1 và, trong một số thời điểm, là kênh số 1 trên truyền hình. Ông cho biết xếp hạng tăng lên ở mức cao đơn vị trong tháng 3 và tháng 4, và các sự kiện tin tức lớn tiếp tục thúc đẩy lượt xem.

Về mảng kỹ thuật số, FOX News Media tạo ra 2 tỷ lượt xem trên YouTube trong quý trước; tháng 4 được mô tả là tháng lớn thứ ba của YouTube. Nallen cho rằng YouTube thu hút khán giả trẻ và hoạt động phối hợp với FOX News Digital và các kênh phát thanh truyền hình như một “flywheel”.

FOX One và xu hướng suy giảm pay-TV

Nallen cho biết ông lạc quan hơn so với nhiều người trong ngành truyền thông về xu hướng suy giảm của truyền hình truyền thống. Ông nêu rằng mức suy giảm thị trường truyền hình truyền thống trong các quý gần đây được ghi nhận khoảng 6,5% hoặc tốt hơn, và khi tính cả FOX One thì con số suy giảm được giảm bớt.

Ông cũng cho biết FOX One đang hoạt động vượt kỳ vọng, với tỷ lệ mất khách hàng “thấp hơn nhiều” so với dự kiến. Theo Nallen, dịch vụ này chủ yếu gia tăng, trong đó chỉ một phần nhỏ người đăng ký đến từ cáp truyền hình; phần lớn người đăng ký trước đây là không dây.

Môi trường quảng cáo và triển vọng bầu cử giữa kỳ

Nallen cho biết FOX đang chứng kiến môi trường quảng cáo khỏe mạnh dù vẫn có bất ổn rộng. Ông đề cập giá trị quảng cáo tăng, tỷ lệ hủy bỏ quảng cáo thấp và tâm lý nhà quảng cáo mạnh khi bước vào thị trường upfront.

Hoạt động upfront của FOX được mô tả tập trung chủ yếu vào thể thao, giải trí và Tubi. Trong khi đó, FOX News được cho là có hoạt động upfront nhỏ hơn và phụ thuộc nhiều hơn vào quảng cáo gián tiếp và trực tiếp.

Với bầu cử giữa kỳ, Nallen cho rằng quảng cáo chính trị có thể là “rộng lớn”, với chi tiêu dự kiến lên tới khoảng 11 tỷ USD trên toàn media. Ông cho biết các đài địa phương và Tubi là nhóm được hưởng lợi lớn nhất, đặc biệt tại các bang có cuộc đua lớn như Georgia, Florida, Pennsylvania, California và Michigan.

Nallen cũng nói rằng FOX News không phải là người thụ hưởng trực tiếp từ chi tiêu quảng cáo địa phương, nhưng được hưởng lợi từ lượt xem cao hơn liên quan đến đưa tin bầu cử. Với Tubi, cơ hội quảng cáo chính trị được kỳ vọng tăng theo hướng gia tăng hơn là chỉ ăn thị phần ngân sách truyền hình cáp địa phương.

Tubi: tăng trưởng doanh thu và kế hoạch mở rộng

Nallen cho biết Tubi tăng trưởng doanh thu 23% trong quý gần nhất và đang ở mức hoặc trên mức đó vào tháng 4 và 5. Ông cho biết nền tảng duy trì kiên định về giá cả trong bối cảnh thị trường connected-TV cạnh tranh.

Theo lãnh đạo FOX, phần lớn người xem Tubi đến từ nội dung thư viện của các hãng phim lớn, trong khi các sản phẩm gốc của Tubi giúp xây dựng nhận diện thương hiệu với chi phí thấp hơn so với phát trực tuyến có trả tiền lớn. Nallen cho biết Tubi có 200 nhà sáng tạo trên nền tảng và dự kiến đạt 400 nhà sáng tạo vào cuối tháng 6.

Về lợi nhuận, Nallen nhắc lại FOX dự đoán Tubi đạt biên EBITDA 20% trong thời gian tới gần, đồng thời cho biết điều này sẽ không xảy ra trong năm 2027.

Cá cược thể thao và quan hệ với Kalshi

Nallen thảo luận về tài sản cá cược thể thao của FOX, cho biết công ty có 2,5% đầu tư vào Flutter và một tùy chọn 18,6% vào FanDuel kéo dài đến 2030. Ông cho biết hiện chưa có lý do thuyết phục để thực hiện lựa chọn ngay, nhưng FOX đang trong quá trình cấp phép để có thể hành động trong khoảng thời gian đó.

Ông cũng xác nhận mối quan hệ với Kalshi, chủ yếu thông qua FOX News, mô tả là biên tập và gắn với kể chuyện thay vì tích hợp cá cược kiểu quảng cáo nặng.

Nhận định tổng quan

Nallen kết luận rằng vị thế cạnh tranh của FOX dựa trên sự tập trung vào tin tức, thể thao, Tubi, đài địa phương và giải trí. Ông cho rằng “giá trị hợp lý vẫn chưa đạt được” đối với FOX.