Lãnh đạo tổ chức coi Ethereum là lớp nền tảng cốt lõi cho tài chính tương lai

Lãnh đạo cấp cao từ nhiều công ty nắm giữ ETH trên toàn cầu đã tập hợp tại Seoul vào ngày thứ Tư theo giờ ET để trình bày trực tiếp với các nhà đầu tư tổ chức về luận điểm rằng Ethereum đang tiến hóa thành một lớp nền tảng quan trọng cho hạ tầng tài chính trong tương lai. Theo các diễn giả, ETH mang lại khả năng tiếp cận xu hướng chuyển dịch cấu trúc này vượt ra khỏi biến động giá ngắn hạn.

Diễn đàn Ethereum Korea One và các diễn giả

Cuộc thảo luận diễn ra trong khuôn khổ phiên thảo luận đầu tiên của Ethereum Korea One, tổ chức tại trụ sở công ty hạ tầng blockchain DSRV ở Seoul. Phiên có tiêu đề Ethereum as an Asset I: Global Institutional Thesis, với sự tham gia của Joseph Chalom (CEO Sharplink), Hiroki Tahara (CEO HODL1) và Michael M. Lee (CEO Parataxis Ethereum). Người điều phối là Hasieun Ha, đối tác vốn mạo hiểm tại Lava VC.

Luận điểm của Sharplink: tập trung vào chuyển đổi cấu trúc thay vì biến động ngắn hạn

Joseph Chalom, cựu giám đốc cấp cao tại BlackRock với gần hai thập kỷ gắn bó và dẫn dắt các nỗ lực tài sản kỹ thuật số, kêu gọi nhà đầu tư không neo vào biến động ngắn hạn. Ông sử dụng hình ảnh so sánh với Amazon thời kỳ đầu, cho rằng nếu nhà đầu tư hiểu được quy mô của một sự chuyển đổi mang tính cấu trúc, việc quá chú ý đến hiệu suất hàng ngày sẽ bỏ qua điểm mấu chốt.

Theo Chalom, Ethereum đang được định hình để thay đổi cách giá trị được chuyển dịch và cách các tài sản như cổ phiếu được giao dịch. Từ đó, ETH được nhìn nhận như một công cụ để tiếp cận hạ tầng tài chính mới, thay vì chỉ là một khoản đặt cược theo hướng giá.

Chalom cũng đánh giá môi trường thị trường hiện tại là một khu vực “rủi ro-lợi” hấp dẫn, dựa trên kinh nghiệm qua nhiều chu kỳ suy giảm của tiền số. Ông cho biết trong các đợt suy giảm lặp đi lặp lại, Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH) đã xuất hiện với những người xây dựng mạnh mẽ hơn và các chuẩn mực được cải thiện. Lập luận này nhấn mạnh khả năng phục hồi dài hạn của mạng lưới đối với các tổ chức.

Về quy mô nắm giữ, Sharplink theo lời Chalom là công ty nắm giữ ETH ở cấp công ty lớn thứ hai trên toàn cầu, hiện nắm giữ hơn 870.000 ETH. Công ty đang thực hiện staking lượng nắm giữ và hợp tác với các đối tác bao gồm EtherFi và EigenCloud về một sản phẩm restaking thanh khoản có giá trị khoảng 200 triệu USD. Chalom cho rằng điều này phản ánh danh mục chiến lược lợi suất ngày càng đa dạng, được xây dựng xung quanh nền kinh tế staking của Ethereum.

Góc nhìn của HODL1: quản trị, tái xây dựng và lợi thế tuân thủ

Hiroki Tahara đưa ra quan điểm tập trung vào quản trị và tái xây dựng. Ông cho biết sự kiện tại Seoul đánh dấu lần tham gia đầu tiên bằng tiếng Anh Outside Nhật Bản, đồng thời mô tả cách ông giành lại quyền điều hành công ty.

Theo Tahara, ông từng là một nhà phát triển và phát hiện các vi phạm được cho là của ban quản lý trước. Ông dẫn đầu một sáng kiến cổ đông nhằm thay thế toàn bộ ban lãnh đạo. Khi lên làm CEO, ông mô tả việc kế thừa một tổ chức “không có nhân viên” và “không có kinh doanh”, sau đó tái thiết lập xung quanh hạ tầng Ethereum.

Tahara cho rằng thời điểm hiện tại thuận lợi khi khung pháp lý ở Nhật Bản tiếp tục phát triển và ngày càng có nhiều tổ chức tài chính khám phá chuỗi công khai. Ông nêu lợi thế của HODL1 nằm ở việc thu hẹp khoảng cách giữa kiến trúc kỹ thuật và tuân thủ địa phương—một năng lực ngày càng quan trọng khi các tổ chức yêu cầu cả hệ thống thực thi và sự rõ ràng về quy định.

Ông cũng bổ sung rằng trong bối cảnh bất ổn địa chính trị gia tăng, các thanh khoản toàn cầu, phi phép trên Ethereum có thể đóng vai trò như “mối nối” liên kết giữa các thị trường.

Quan điểm của Parataxis Ethereum: công bố, quản trị và rủi ro L1–L2

Michael M. Lee, CEO Parataxis Ethereum, được liệt kê trên KOSDAQ như một công ty “kho bạc kỹ thuật số” Ethereum đầu tiên ở Hàn Quốc, cho rằng phiên thảo luận có phần như một màn ra mắt công khai. Ông cho biết công ty đã dành thời gian đáng kể để đáp ứng các nghĩa vụ công bố và yêu cầu quản trị điển hình của các công ty niêm yết, dù các giới hạn có thể làm giảm khả năng nhìn thấy nhưng đồng thời cải thiện độ tin cậy tổ chức.

Về rủi ro, Lee nhấn mạnh một câu hỏi chiến lược đối với Ethereum: mối quan hệ giữa lớp cơ sở (L1) và hệ sinh thái lớp-2 (L2) đang mở rộng nhanh chóng. Trong khi L2 thường được xem là giải pháp mở rộng, cuộc tranh luận đã xuất hiện về việc liệu một số thiết kế có thể “ăn thịt” hoạt động kinh tế của lớp nền tảng theo thời gian hay không. Lee mô tả đây là thách thức mà cộng đồng rộng lớn hơn phải giải quyết cùng nhau, thay vì coi là lỗi mang tính “chí tử”.

Nhận định về rủi ro: yếu tố hành vi và nguy cơ lệch hướng phi tập trung

Chalom cho rằng rủi ro có ý nghĩa lớn nhất của Ethereum không nằm ở kỹ thuật mà ở hành vi—sự khác biệt giữa “những diễn viên tốt” và “những diễn viên xấu”. Ông cảnh báo một số mạng lớn quảng bá là phi tập trung nhưng vẫn giữ các điểm thất bại đơn lẻ. Chalom cũng bày tỏ lo ngại rằng các tổ chức có thể bị thu hút tới các chuỗi có sự cho phép nếu hệ sinh thái Ethereum không duy trì các nguyên tắc cốt lõi.

Các chỉ báo on-chain được nêu để thuyết phục nhà đầu tư tổ chức

Khi được hỏi về một chỉ số on-chain duy nhất có thể thuyết phục các tổ chức nghi ngờ, Chalom nêu ví dụ về quy mô và khả năng chống chịu của Ethereum: hơn một triệu validator phân bổ trên 84 quốc gia, lịch sử hoạt động liên tục hơn một thập kỷ, và thực tế rằng hơn một nửa lượng lưu thông stablecoin chạy trên Ethereum.

Tahara nhấn mạnh số lượng validator và sự phân tán về địa lý như các chỉ báo về khả năng chống kiểm duyệt. Lee tập trung vào quy mô staking của Ethereum—khoảng 37 triệu ETH—cùng thời gian unbonding kéo dài nhiều tuần, qua đó cho thấy mức độ cam kết dài hạn của người tham gia.

Kết phiên: ưu tiên tiếp tục xây dựng và triển khai

Kết thúc phiên, Chalom giữ giọng lạc quan về cộng đồng nhà phát triển và người xây dựng ở Hàn Quốc. Ông cho biết đã tới Seoul nhiều lần kể từ tháng trước và ghi nhận động lực ngày càng tăng. Dù sự rõ ràng về quy định có thể đến trong vài tuần hay vài tháng, ông nhấn mạnh ưu tiên của hệ sinh thái là tiếp tục xây dựng cộng đồng, triển khai giao thức và mang lại trải nghiệm người dùng mạnh mẽ—những yếu tố được kỳ vọng sẽ quyết định mức độ sẵn sàng của các tổ chức trong việc tiếp nhận hạ tầng Ethereum-based.