Lý thuyết đáy giá Bitcoin của Saylor ở mức 60.000 USD: dữ liệu on-chain cho thấy sự kiệt sức của người bán

Chiến lược gia Michael Saylor cho rằng Bitcoin có thể đã chạm đáy quanh mức 60.000 USD, trong bối cảnh các nhà giao dịch đang chuẩn bị cho một đà tăng ổn định trở lại. Thị trường tiền mã hóa ghi nhận đà phục hồi sau khi Mỹ và Iran tạm dừng căng thẳng, qua đó đồng tiền mã hóa hàng đầu tăng hơn 7% trong tuần này. Dù vậy, các lo ngại về những đợt bán tháo kéo dài vẫn còn hiện hữu trên nhiều phân khúc thị trường.

Tâm lý thị trường cải thiện, hình thành nền giá mới

Trong tuần, kỳ vọng về Bitcoin được củng cố nhờ tâm lý tăng lên giữa bối cảnh vĩ mô và căng thẳng địa chính trị. Theo Saylor, giá có thể đã chạm đáy khi sự kiệt sức của người bán tạo lực đỡ cho xu hướng.

Năm nay, thị trường tiền mã hóa trải qua nhiều khó khăn, với các đợt lao dốc đưa nhiều tài sản về mức thấp trong nhiều tháng. Bitcoin từng giảm khoảng 35% trước khi ghi nhận thêm đợt suy yếu sau khi giá rơi xuống dưới ngưỡng 70.000 USD. Các đợt bán tháo được cho là chịu tác động từ việc sử dụng đòn bẩy quá cao của các thợ đào và tâm lý né tránh thua lỗ của một bộ phận nhà nắm giữ tổ chức.

Vai trò của dòng tiền tổ chức và rủi ro từ “holder yếu”

Saylor cho biết một phần lớn nhóm “holder” yếu có xu hướng tích trữ tài sản trong giai đoạn sốt treasury doanh nghiệp tiền mã hóa, khi các công ty lớn điều chỉnh phân bổ tiền mặt. Đồng thời, Bitcoin và một số tài sản khác cũng trở nên quan trọng hơn trên bảng cân đối của nhà đầu tư tổ chức.

Tuy nhiên, các nhược điểm vẫn chiếm ưu thế, khiến nhóm nắm giữ yếu mất vị thế và dẫn tới thanh lý hàng loạt. Saylor nhận định động lực thị trường đang chuyển dịch, được hỗ trợ bởi nhu cầu ETF giao ngay tăng và sự tích lũy của các “cá voi”.

Diễn biến giá và tín hiệu từ các chỉ báo

Bitcoin vượt mốc 70.000 USD trong bối cảnh căng thẳng ở Trung Đông giảm bớt trong khoảng hai tuần gần đây. Các cổ phiếu Mỹ cũng tăng, phản ánh niềm tin nhà đầu tư được cải thiện.

Dù vậy, bên cạnh các yếu tố vĩ mô hỗ trợ, một số chỉ báo on-chain cho thấy rủi ro vẫn tồn tại. Cụ thể, các dữ liệu như sự sụt giảm lợi nhuận của nguồn cung cho thấy thị trường có thể đối mặt với những lo ngại trong giai đoạn tiếp theo.

Khoảng 50% đến 59% nguồn cung đang ở trạng thái lỗ/lợi nhuận

Nhà phân tích Darkfrost cho biết gần 50% lượng BTC đang ở trạng thái lỗ. Mức này từng xuất hiện tại các thời điểm thị trường giảm giá chạm đáy trước đây. Ông đánh giá sức chịu đựng của phe bò là đáng chú ý và phù hợp với triển vọng chung của thị trường.

Ở góc nhìn cụ thể hơn, ước tính khoảng 59% nguồn cung Bitcoin vẫn ở trạng thái lợi nhuận, gần với mức ghi nhận trong chu kỳ bear gần nhất. Darkfrost lưu ý rằng điều này có thể khiến một số người nghi ngờ, nhưng thị trường vẫn cần sự tham gia của các nhà đầu tư đang có lợi nhuận để duy trì động lực tích cực. Theo lịch sử, mức trung bình thường rơi vào khoảng 75% nguồn cung có lợi nhuận, trong khi hiện tại vẫn thấp hơn so với ngưỡng phổ biến.

Quan điểm về rủi ro máy tính lượng tử

Saylor cũng hạ thấp rủi ro của máy tính lượng tử đối với Bitcoin, cho rằng rủi ro này có thể được quản lý tốt khi công nghệ tiến bộ. Các tranh luận gần đây về máy tính lượng tử đã gây chia rẽ trong cộng đồng tiền mã hóa sau báo cáo an ninh mới nhất của Google.