•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Cuộc họp cổ đông thường niên của Berkshire Hathaway tại Omaha vào thứ Bảy, ngày 2 tháng 5, được mô tả là một sự kiện “đặc biệt” đối với nhà đầu tư. Trong nhiều năm, Warren Buffett đã biến cuộc họp thành một diễn đàn mang tính vĩ mô, kết hợp cập nhật về hoạt động của công ty, đồng thời tạo sức hút nhờ cách nói chuyện dí dỏm và khả năng kết nối với cổ đông.
Tuy nhiên, năm nay bối cảnh được cho là sẽ khác. Mặc dù Buffett vẫn là chủ tịch và là cổ đông lớn nhất của Berkshire, ông được cho là sẽ không phát biểu trong ngày 2/5. Trách nhiệm trình bày thông điệp trước cổ đông vì vậy được kỳ vọng sẽ thuộc về CEO mới Greg Abel.
Trong các kỳ họp trước, phần được nhà đầu tư quan tâm không chỉ là quan điểm của Buffett về định giá, tăng trưởng lợi nhuận và đánh giá năng lực quản lý, mà còn là cách ông truyền tải thông tin theo phong cách dễ hiểu, gần gũi. Với việc Buffett không phát biểu, các nhà đầu tư sẽ tập trung hơn vào nội dung và cách điều hành của ban lãnh đạo.
Trong bối cảnh kinh tế và thị trường hiện nay, thông điệp của Abel được kỳ vọng sẽ đóng vai trò như một “báo cáo tình trạng” cho Berkshire. Các yếu tố được nêu trong bài gồm: xung đột ở Iran vẫn tiếp diễn, giá dầu toàn cầu đã quay trở lại trên 100 USD/thùng (Brent), niềm tin tiêu dùng ở mức thấp kỷ lục, trong khi S&P 500 (và một số vị thế cổ phiếu của Berkshire) đang ở mức cao kỷ lục.
Abel được cho là sẽ tập trung vào hiệu suất ở cấp độ doanh nghiệp, hướng tiếp cận mà nhà đầu tư giá trị thường quan tâm. Ông là doanh nhân người Canada, từng là phó chủ tịch Berkshire phụ trách mảng phi bảo hiểm, đồng thời được bổ nhiệm vào hội đồng quản trị từ trước khi được chọn làm người kế nhiệm Buffett vào năm 2021. Abel chính thức đảm nhận vai trò CEO từ ngày 1/1 năm nay.
Theo nội dung bài viết, dù Buffett vẫn có quyền quyết định cuối cùng đối với một số quyết định đầu tư, kinh nghiệm của Abel trong vận hành các hoạt động của Berkshire có thể mang lại “màu sắc” cho kế hoạch triển khai vốn và cách các xu hướng riêng của từng công ty tác động đến các ngành khác nhau.
Một điểm gây chú ý là lượng tiền mặt lớn của Berkshire, được nêu ở khoảng 370–380 tỷ USD. Bài viết cho rằng dự trữ thanh khoản không nhất thiết đáng lo nếu đặt trong tương quan với cơ sở tài sản của công ty, đồng thời nhấn mạnh tiền mặt cũng đã ảnh hưởng đến lợi nhuận của BRK.A và BRK.B.
Cụ thể, trong 12 tháng qua, cổ phiếu Berkshire giảm 11%, trong khi lợi nhuận tổng thể của S&P 500 đạt 31%. Theo bài viết, cổ phiếu hiện nằm trong nhóm 10 vị trí lớn nhất theo vốn hóa trong S&P 500 kể từ khi Buffett tuyên bố từ chức CEO tại cuộc họp năm ngoái. Khoảng cách 31 điểm phần trăm giữa hiệu suất của Berkshire và S&P 500 được mô tả là lớn nhất kể từ năm 2000.
Abel được cho là sẽ tham chiếu cách giải thích của Buffett về “mạng lưới an toàn” và dự trữ thanh khoản: cơ hội quá ít và quá nhỏ để đạt ngưỡng lợi nhuận yêu cầu, vì vậy kiên nhẫn là cách tiếp cận được ưu tiên. Bài viết cũng đặt điều này trong tương phản với môi trường thị trường biến động nhanh, với mức lên xuống khoảng 40% trong vài tuần đối với một số nhóm cổ phiếu.
Về phía cổ đông, Class A và Class B được kỳ vọng sẽ muốn có câu trả lời rõ ràng hơn về cách Berkshire sẽ tiếp tục tạo giá trị. Bài viết đặt câu hỏi liệu Abel có thể phác thảo một cấu trúc đầu tư tích cực hơn hay không.
Trong trường hợp không có Buffett dẫn dắt, bài viết cho rằng các nhà điều hành khác có thể tham gia phát biểu và trả lời Q&A nhiều hơn, theo hướng giống một cuộc họp cổ đông thường niên của các tập đoàn Fortune 500. Các mảng được nhắc đến gồm bảo hiểm, vận tải, công nghiệp và các doanh nghiệp hướng tới người tiêu dùng, nhằm làm rõ cách các xu hướng chéo tài sản có thể ảnh hưởng đến từng mảng kinh doanh.
Bài viết nhấn mạnh rằng cuộc họp năm nay không chỉ mang tính nghi thức khi Buffett vắng mặt. Phong cách giao tiếp và ngôn ngữ của Buffett trước đây đã tạo ra “ranh giới” rõ ràng và giúp neo kỳ vọng của thị trường. Việc Abel điều chỉnh cách trình bày có thể mở ra phạm vi giải thích mới, đặc biệt khi đề cập các chủ đề phức tạp.
Cuối cùng, bài viết cho rằng dù thay đổi nhân sự, tư duy sở hữu lâu dài của Berkshire, kỷ luật trong việc đưa tiền mặt vào làm việc và khẩu hiệu “mua Mỹ” là những yếu tố có khả năng duy trì theo thời gian.
Bài viết cũng đề cập chuỗi sự kiện doanh nghiệp và hội nghị nhà đầu tư diễn ra đến tháng 6. Mùa báo cáo lợi nhuận quý II được cho là sẽ chậm lại ở nửa sau tuần này, sau đó sự chú ý chuyển sang dữ liệu việc làm. Đồng thời, vốn hóa thị trường của các nhóm công nghệ megacap được nêu sẽ công bố kết quả trong giai đoạn tiếp theo.
Cuộc họp cổ đông thường niên của Berkshire Hathaway vào ngày 2/5 được xem là thời điểm để đánh giá tác động của Buffett đối với công ty và thị trường chứng khoán nói chung, đồng thời theo dõi cách CEO mới Greg Abel định hình thông điệp trong bối cảnh kinh tế và thị trường biến động.
Trong bối cảnh các câu chuyện hỗ trợ ngắn hạn như mùa Đại hội đồng cổ đông và báo cáo tài chính quý 1 dần hạ nhiệt, ông Nguyễn Đức Khang, Trưởng Phòng Phân tích Chứng khoán tại Pinetree, cho rằng thị trường chứng khoán cần động lực mới để…
