Nguồn cung Ethereum trên sàn đã giảm 57% từ đỉnh: Người nắm giữ từ chối bán

Ethereum đang thử thách mức kháng cự khi thị trường ghi nhận sự nhẹ nhõm. Theo phân tích từ CryptoQuant, cấu trúc cung trên sàn đang khác biệt so với các giai đoạn tương đương trước đây trong chu kỳ hiện tại, trong khi hành vi dòng tiền vào sàn chưa cho thấy dấu hiệu “quay lại” như trước.

Nguồn cung ETH trên sàn giảm mạnh

Dữ liệu được nêu cho thấy nguồn cung ETH trên sàn đã giảm 57%. Cụ thể, dự trữ trên sàn giảm từ khoảng 35 triệu ETH xuống còn 14,9 triệu ETH. Mức giảm này được mô tả là khiến lượng ETH có thể bán ngay lập tức ít hơn đáng kể so với bất kỳ thời điểm tương đương nào trong giai đoạn 2020–2021.

Theo phân tích, các đồng tiền không biến mất khỏi hệ thống mà đã được chuyển sang quyền sở hữu của những người nắm giữ, không gửi lên sàn để bán.

Dòng tiền vào sàn tăng nhưng quy mô vẫn thấp

Ở chiều ngược lại, dữ liệu luồng tiền vào cho thấy dòng chảy vào sàn có tăng gần đây. Tuy nhiên, quy mô vẫn thấp hơn các đỉnh của chu kỳ 2021–2022, khi dòng tiền vào đạt khoảng 10–20 triệu ETH.

Các “cụm” hiện tại được cho là chỉ là một phần nhỏ so với các đỉnh trước đó. Đồng thời, phân phối quy mô lớn (loại từng xuất hiện ở đỉnh của chu kỳ trước) không xuất hiện trong dữ liệu.

Hai tín hiệu và kết luận về cấu trúc thị trường

Khung phân tích dựa trên mối quan hệ giữa hai nhóm dữ liệu độc lập đang biến động theo một cấu hình từng có ý nghĩa trong lịch sử.

• Thứ nhất, dự trữ trên sàn giảm 57% đã loại bỏ phần lớn nguồn cung ETH có thể bán ngay lập tức ra khỏi thị trường.
• Thứ hai, các đột biến gửi tiền lên sàn (10–20 triệu ETH) chưa quay trở lại, cho thấy người nắm giữ không đổ vào sàn để chốt lời hoặc cắt lỗ ở quy mô lớn.

Việc Ethereum thử thách kháng cự trong bối cảnh nguồn cung có thể bán giảm 57% và không có hành vi phân phối theo “đuôi đỉnh” được mô tả là cho thấy một thử nghiệm mang tính cấu trúc khác biệt. Đồng thời, nguồn lực để duy trì trạng thái này theo lịch sử được đánh giá là mỏng.

Diễn biến giá: ETH quanh 2.350–2.400 USD

Trên khung thời gian hàng tuần, Ethereum giao dịch gần mức 2.350–2.400 USD và đang lấy lại một mức pivot quan trọng, từng nhiều lần đóng vai trò hỗ trợ và kháng cự trong chu kỳ hiện tại.

Sau đợt giảm mạnh đầu năm 2026, ETH đã phục hồi từ vùng 1.600–1.800 USD, nơi nhu cầu mạnh mẽ xuất hiện và chặn đà giảm.

Vùng kỹ thuật 2.300 USD và các đường trung bình động

Cấu trúc hiện tại phản ánh nỗ lực quay trở lại trạng thái cân bằng. Giá đang tương tác với đường trung bình động tuần 100 và tuần 200, hội tụ gần khu vực 2.300 USD. Đây được xem là một ngưỡng kỹ thuật quan trọng: việc lấy lại ngưỡng này được cho là cho thấy sự ổn định, trong khi thất bại có thể củng cố xu hướng điều chỉnh rộng hơn.

Đường trung bình động 50 tuần đang phẳng và bắt đầu quay lên, cho thấy động lực ngắn hạn đang được cải thiện. Tuy nhiên, ETH vẫn chưa thiết lập được một đỉnh cao cao hơn rõ ràng trên khung thời gian hàng tuần, nên sự phục hồi chưa được xác nhận.

Khối lượng giao dịch

Các mẫu khối lượng được mô tả là nhất quán với môi trường sau đợt capitulation: đột biến trong giai đoạn bán tháo cho thấy thanh lý cưỡng chế, sau đó là sự điều chỉnh phản ánh căng thẳng giảm nhưng chưa có dấu hiệu tích lũy mạnh.

Tác động và kịch bản giá

Về mặt cấu trúc, Ethereum đang ở điểm quyết định. Việc duy trì trên mức 2.400 USD được nêu là có thể mở đường tới vùng 2.800–3.100 USD. Ngược lại, nếu bị từ chối, giá có thể quay trở lại vùng hỗ trợ 2.000 USD.

Hình ảnh nổi bật từ ChatGPT, biểu đồ từ TradingView.