Ba tài sản có thể tăng mạnh khi lãi suất giảm

Giữa áp lực chính trị gia tăng, lo ngại về khả năng nền kinh tế chậm lại và việc thị trường theo dõi sát sao Chủ tịch Jerome Powell, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang chịu sức ép trong tuần này. Thị trường cũng xuất hiện suy đoán rằng Fed “đã đi quá xa” khi giữ lãi suất ở mức cao, làm lợi ít hơn so với chi phí.

Theo biên bản cuộc họp tháng 3 của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC), nền kinh tế vẫn tăng trưởng nhưng triển vọng đã thận trọng hơn; lạm phát vẫn ở mức tương đối cao; đồng thời điều kiện tài chính đang thắt chặt hơn. Dù Fed có thể không công khai thừa nhận ngay các thay đổi này, áp lực giảm lãi suất có thể đang tiến gần đến “ngưỡng phá vỡ”. Khi điều đó xảy ra, theo quan sát lịch sử, một số nhóm tài sản không chỉ tăng giá mà còn có thể bứt tốc.

Nhóm tài sản có thể phản ứng trước

Cổ phiếu công nghệ tăng trưởng cao (AI & Phần mềm)

Khi lãi suất thấp hơn, cổ phiếu công nghệ tăng trưởng cao thường được hưởng lợi do lãi suất thấp đóng vai trò đòn bẩy cho giá trị lợi nhuận trong tương lai. Nhóm này cũng có xu hướng thu hút dòng tiền từ các nhà đầu tư tổ chức quay trở lại với tăng trưởng và thường là nhóm dẫn đường khi Fed chuyển sang chế độ nới lỏng.

Nội dung bài viết cũng nhấn mạnh một câu chuyện đang nổi lên về “bong bóng AI” có thể sắp nổ hoặc đã bắt đầu, rằng “tiền dễ kiếm” đã được tạo ra. Tuy nhiên, theo lập luận trong bài, chính sự hoài nghi lại khiến thiết lập trở nên hấp dẫn hơn, bởi lịch sử cho thấy các biến động lớn đôi khi diễn ra khi tâm lý thận trọng.

Bài viết dẫn ví dụ phục hồi sau COVID vào tháng 3/2020: VIX chạm mức cao kỷ lục, S&P mất khoảng một phần ba giá trị, nhưng chỉ vài tháng sau vào tháng 8, S&P phục hồi và đạt mức cao tiệm cận mọi thời đại. Ngoài ra, bài viết đề cập “một cửa sổ mùa vụ mạnh” vào cuối tháng 4, khi các yếu tố tích cực và tiêu cực có thể va chạm.

Tiền điện tử (dẫn đầu là Bitcoin)

Trong năm qua, tiền điện tử được mô tả là trải qua giai đoạn khó khăn. Riêng Bitcoin (BTC/USD) được nêu đã giảm gần 50% so với đỉnh cao sau lễ nhậm chức năm 2025. Bài viết cho rằng có nhiều lý do khiến nhà đầu tư vẫn thận trọng.

Tuy vậy, nội dung bài viết lập luận rằng tiền điện tử có thể là một trong những “người chiến thắng” nếu Fed cuối cùng chuyển hướng. Không gian này thường phát triển mạnh khi tiền dễ hơn, thanh khoản bắt đầu chảy và nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội tăng trưởng. Khi sự chuyển đổi đó xảy ra, dòng vốn không chỉ chảy vào crypto mà còn có thể đổ vào ồ ạt.

Bài viết cũng nhắc đến chu kỳ halving: BTC có xu hướng chạm đáy sau các lần halving, ngay trước khi bắt đầu một chu kỳ tăng trưởng mới; trong các chu kỳ trước đó, giai đoạn này dẫn đến các đỉnh cao mọi thời đại.

Nhà xây dựng và cổ phiếu bất động sản

Nhóm này được cho là có thể gây bất ngờ vì bối cảnh thị trường nhà ở hiện tại đang chịu áp lực: nhà ở quá đắt đỏ, nhu cầu chậm lại và lãi suất làm giảm khả năng chi trả. Tuy nhiên, bài viết nhấn mạnh rằng ngay cả một mức giảm nhẹ lãi suất cũng có thể thay đổi mạnh bức tranh.

Khi lãi suất cho vay thế chấp thấp hơn, khả năng chi trả có thể cải thiện, chi phí vay giảm và nhu cầu mới có thể được “mở khóa”. Khi điều đó xảy ra, hoạt động xây dựng nhà ở có thể quay lại với nhịp độ nhanh hơn so với kỳ vọng của nhiều người.

Bài viết cũng liên hệ với yếu tố mùa vụ khi bước vào mùa xuân và mùa hè, cho rằng đây là một trong những khu vực nhạy cảm nhất và có tiềm năng bùng nổ. Theo lập luận, nếu Fed bắt đầu dịch chuyển (ngầm hoặc tinh vi), các tác động lan tỏa có thể xuất hiện nhanh trên thị trường.

Nhận định trọng tâm

Theo nội dung bài viết, điểm mấu chốt không nằm ở việc chỉ chờ đợi “chuyển động” của Fed xảy ra. Quan trọng hơn là nắm bắt cơ hội để tận dụng các biến động trước khi phần lớn thị trường nhận ra.