BTIG nhận thấy phần mềm vượt trội so với chất bán dẫn vào năm 2026 như một chu kỳ quay vòng thị trường mang tính đối nghịch

Công ty công nghệ, với các cổ phiếu phần mềm và bán dẫn, đang tiến tới một điểm đổi hướng tiềm năng, khi Krinsky—Chỉ huy Kỹ thuật Thị trường BTIG—phác thảo một kịch bản chuyển đổi đối nghịch, nghiêng về phần mềm thay vì cổ phiếu chip.

Khoảng cách định giá cực đoan báo hiệu khả năng đảo chiều

Krinsky cho biết chênh lệch giữa cổ phiếu phần mềm trong S&P 1500 và cổ phiếu bán dẫn trong chỉ số SOX đã đạt mức chưa từng có. Theo ông, tỷ lệ này đã giảm 43% so với đường trung bình động 200 ngày.

Ông nhận định khoảng cách nói trên là rộng nhất trong cơ sở dữ liệu của BTIG, vượt qua các mức từng quan sát trước và sau bong bóng dot-com. Krinsky mô tả thiết lập này là “không thể tin được” và cho rằng đây có thể là điểm khởi đầu cho một sự đảo chiều tiềm năng.

ETF phần mềm cho thấy tín hiệu “phá vỡ giả” và phục hồi

Về diễn biến kỹ thuật, Krinsky chỉ ra các tín hiệu trong nhóm cổ phiếu phần mềm, trong đó ETF iShares Expanded Tech-Software Sector (IGV) được xem là chỉ báo quan trọng. Các cổ phiếu nắm giữ của ETF bao gồm Oracle, Microsoft, Palantir và Salesforce.

Krinsky cho biết IGV đã nhiều lần kiểm tra vùng giá 77 USD trước khi phá vỡ xuống dưới mức này, sau đó nhanh chóng phục hồi. Ông gọi động thái này là “phá vỡ giả” và cho rằng các mẫu hình tương tự thường dẫn đến biến động mạnh theo chiều ngược lại.

Ông cũng ghi nhận các dấu hiệu “đầu hàng” trong quá trình giảm, qua đó củng cố quan điểm rằng cổ phiếu phần mềm đang ở ngưỡng hồi phục đáng kể.

Bán dẫn đối mặt rủi ro giảm khi đà tăng suy yếu

Trong khi đó, Krinsky so sánh bối cảnh với nhóm bán dẫn, mô tả đây là một thương vụ “không thể động chạm” và khó bị đánh bại. Tuy nhiên, ông cảnh báo một số phân khúc—đặc biệt là cổ phiếu bộ nhớ—đã tăng theo dạng parabol.

Theo Krinsky, các đợt tăng quá nhanh thường đi kèm khả năng đảo chiều mạnh. Ông cho rằng khi động lượng xả dần, cổ phiếu bán dẫn có thể chịu áp lực giảm, từ đó mở đường cho một sự quay vòng rộng hơn sang nhóm phần mềm.

Diễn biến giá tại thời điểm công bố

Theo dữ liệu Benzinga Pro được trích dẫn trong bài, tại thời điểm bài viết được công bố vào thứ Năm:

• Cổ phiếu Microsoft tăng 1,98% lên 419,35 USD.
• Cổ phiếu Oracle tăng 5,12% lên 178,50 USD.
• Cổ phiếu Palantir Technologies tăng 0,91% lên 143,44 USD.