Cổ phiếu ON Semiconductor tăng sau khi Bank of America nâng xếp hạng lên Mua và nâng mục tiêu giá lên 85 USD

Cổ phiếu ON Semiconductor (ON) ghi nhận đà tăng mạnh trong phiên gần đây, được thúc đẩy bởi phản ứng của nhà đầu tư trước việc Bank of America nâng xếp hạng tích cực, dù vẫn tồn tại thận trọng liên quan đến thời điểm các tín hiệu cải thiện có thể xuất hiện trong bối cảnh nhu cầu ngành.

Trong phiên thứ Năm, cổ phiếu ON tăng 8%, đánh dấu phiên tăng thứ chín liên tiếp. Tính chung trong tuần, cổ phiếu đã tăng 14% từ đầu tuần đến thời điểm hiện tại. Diễn biến này diễn ra khi thị trường chung cũng khởi sắc: S&P 500 tăng 0,13% và Dow Jones Industrial Average tăng 0,08%. Dù vậy, so với mức cao kỷ lục ghi nhận vào tháng 7/2023, cổ phiếu ON vẫn thấp khoảng 25%; trong khi đó, từ đầu năm đến nay, cổ phiếu đã tăng khoảng 38%.

Nâng xếp hạng của Bank of America hỗ trợ tâm lý, nhưng còn thận trọng về thời điểm

Đà tăng tiếp tục sau khi analyst Vivek Arya của Bank of America nâng khuyến nghị từ Neutral lên Buy và đồng thời điều chỉnh mục tiêu giá lên 85 USD, từ mức 70 USD. Analyst này thừa nhận việc nâng hạng có thể diễn ra sớm hơn so với điều kiện hiện tại của ngành.

Theo Arya, nhu cầu tại một số phân khúc trọng yếu như ô tô và xe điện vẫn là rào cản, do đó “nâng cấp có thể hơi sớm”. Ông cũng cho rằng sự suy yếu nhu cầu ở các khu vực này là lý do chính khiến giá cổ phiếu ON giảm trong ba năm qua. Tuy nhiên, Arya nhấn mạnh triển vọng dài hạn của công ty vẫn lạc quan.

Trong đánh giá, ông cho rằng ON Semiconductor đã phản ứng bằng cách tinh giản danh mục, cắt giảm chi phí và tập trung vào tạo dòng tiền tự do/cơ chế phản hồi cổ tức. Công ty cũng được đề cập đã tăng cường đầu tư nhằm nâng khả năng AI cho các giải pháp nguồn điện công suất, được kỳ vọng có thể là chất xúc tác tích cực vào thời điểm ngày nhà phân tích dự kiến vào tháng 9.

Nhu cầu trong ngành bán dẫn tiếp tục phân hóa

Trong bức tranh rộng hơn về ngành bán dẫn, Arya nêu bật môi trường nhu cầu “pha trộn”. Theo đó, nhu cầu đang được hỗ trợ bởi các trung tâm dữ liệu và trí tuệ nhân tạo, cùng với hàng không vũ trụ và quốc phòng. Ngược lại, các thị trường truyền thống vẫn chịu áp lực.

Cụ thể, nhu cầu từ các nhà sản xuất ô tô và nhà sản xuất xe điện được cho là yếu đi, trong khi thiết bị điện tử tiêu dùng đối mặt với chi phí bộ nhớ tăng. Sự khác biệt này tạo ra sự phục hồi không đồng đều giữa các nhóm doanh nghiệp: các công ty liên quan đến hạ tầng AI được hưởng lợi nhiều hơn so với các doanh nghiệp phụ thuộc nhiều vào các phân khúc tiêu dùng và ô tô có tính chu kỳ.

Bên cạnh đó, dữ liệu bổ sung cũng cho thấy điều kiện cung ứng đang thu hẹp ở một số khu vực. Theo Baird, thời gian dẫn đầu trong các phân khúc bán dẫn đang tăng lên, với thời gian dẫn MOSFET của ON Semiconductor khoảng 26 tuần.

Triển vọng dài hạn và các yếu tố hỗ trợ

Mặc dù thách thức vẫn tồn tại ở nhu cầu ngắn hạn, các nhà phân tích cho rằng nền tảng cơ bản của ON Semiconductor đang cải thiện, là một trong những cơ sở cho quan điểm lạc quan. Danh mục sản phẩm của công ty được nhắc đến gồm các giải pháp AI công suất và các sản phẩm Treo. Trọng tâm vào tạo dòng tiền tự do và trả cổ tức được xem là yếu tố củng cố niềm tin của nhà đầu tư.

Bank of America cũng nhấn mạnh cam kết của ON Semiconductor đối với chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 6 tỷ USD trong vòng ba năm tới, qua đó thể hiện chiến lược phân bổ vốn. Khi chu kỳ bán dẫn tiếp tục vận động, khả năng ON Semiconductor cân bằng giữa áp lực chu kỳ và cơ hội tăng trưởng mang tính cấu trúc sẽ là yếu tố quyết định liệu đà tăng gần đây có thể duy trì hay không.