Hiệp sĩ đen là gì? Mối quan hệ giữa hiệp sĩ trắng và hiệp sĩ đen

Khái niệm hiệp sĩ đen

Hiệp sĩ đen tiếng Anh gọi là Black Knight - là một cá nhân hoặc tổ chức đưa ra lời đề nghị tiếp quản không mong muốn cho công ty mục tiêu.

Các thuật ngữ liên quan

Hiệp sĩ trắng (White Knight) là cá nhân hoặc tổ chức cứu một công ty đang có nguy cơ bị mua lại quyền kiểm soát bởi một công ty khác.

Hiệp sĩ vàng (Yellow knight) là cá nhân hoặc tổ chức khởi xướng sự thâu tóm thù địch nhưng thay đổi chiến thuật trong quá trình để đàm phán về các điều khoản dễ chịu hơn.

Hiệp sĩ xám (Grey knight) là cá nhân hoặc tổ chức đưa rs một mức giá tự nguyện, trong khi một công ty khác đang đàm phán tiếp quản với công ty mục tiêu. 

Bản chất của hiệp sĩ đen

- Sự tiếp quản của Black Knight được hiểu là một sự thâu tóm thù địch.

- Một White Knight có thể giúp công ty mục tiêu bằng cách đưa ra các điều khoản cho việc tiếp quản thân thiện.

- Khi một công ty đang phải đối mặt với sự thâu tóm thù địch, White Knight  có thể đưa ra đề nghị tiếp quản thân thiện cho phép công ty mục tiêu thoát khỏi sự kiểm soát thù địch.

- Sự thâu tóm thù địch có thể tiến hành thông qua một một cuộc chiến ủy nhiệm (Proxy fight), đề nghị giá mềm (Tender offer), hoặc bằng cách mua cổ phiếu trên thị trường mở. 

Mối quan hệ giữa Black Knight và White Knight

Chúng ta cùng xem xét mối quan hệ giữa Black Knight và White Knight thông qua một ví dụ về sự thâu tóm thù địch.

(1) Một công ty đang cố gắng thâu tóm thù địch một công ty mục tiêu. Mối quan hệ giữa White Knight, công ty mục tiêu và Black Knight như sau: 

- Công ty thù địch tiếp cận Công ty mục tiêu với lời mời thầu mua công ty. 

- Công ty mục tiêu từ chối mời thầu. 

(2) Mặc dù bị từ chối, Công ty thù địch cố gắng thâu tóm Công ty mục tiêu bằng mọi cách.

- Khi Công ty thù địch cố gắng thâu tóm công ty mục tiêu mặc dù đã từ chối đề nghị chào giá của họ, Công ty thù địch cố gắng thâu tóm công ty mục tiêu và được gọi là Black Knight . 

- Công ty X thấy rằng Công ty mục tiêu đang trải qua sự thâu tóm thù địch của Công ty thù địch. 

- Công ty X đề nghị mua Công ty mục tiêu bằng cách đưa ra các điều khoản tiếp quản tốt hơn với lời hứa sẽ giữ lại đội ngũ quản lý hiện tại và duy trì hoạt động kinh doanh cốt lõi của công ty.

- Công ty X chống lại nỗ lực thâu tóm thù địch của Công ty thù địch thông qua các điều khoản tiếp quản tốt hơn. 

- Do đó, Công ty X được gọi là White Knight. Một "vị cứu tinh" tiếp quản là lựa chọn dễ chịu hơn một Black Knight với sự thâu tóm thù địch.