Nghịch lý cơ cấu sở hữu buộc Petrolimex phải tái cấu trúc dòng vốn trong vòng một năm hoặc đối mặt với việc bị huỷ tư cách đại chúng

Petrolimex (PLX) đang đối mặt nguy cơ bị rút tư cách công ty đại chúng do không đáp ứng đầy đủ điều kiện theo Luật Chứng khoán. Theo thông tin mới công bố, doanh nghiệp có thời hạn 1 năm để khắc phục tiêu chí về tỷ lệ sở hữu của nhóm cổ đông không phải cổ đông lớn.

Không đáp ứng điều kiện duy trì tư cách công ty đại chúng

Căn cứ danh sách cổ đông chốt quyền tham dự đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2026 (ngày đăng ký cuối cùng 25/3) do Tổng Công ty Lưu ký và Bù trừ Chứng khoán Việt Nam lập, Petrolimex hiện có tổng cộng 43.266 cổ đông.

Trong đó, có 43.264 nhà đầu tư không phải cổ đông lớn nắm giữ cổ phiếu có quyền biểu quyết. Tuy nhiên, tổng tỷ lệ sở hữu của nhóm cổ đông này chỉ đạt hơn 9,4% tổng số cổ phiếu có quyền biểu quyết.

Theo quy định, công ty đại chúng phải đảm bảo tối thiểu 10% số cổ phiếu có quyền biểu quyết được nắm giữ bởi ít nhất 100 nhà đầu tư không phải cổ đông lớn. Với mức hơn 9,4% hiện tại, Petrolimex được xác định chưa đáp ứng điều kiện bắt buộc, qua đó rơi vào diện vi phạm tiêu chí duy trì tư cách công ty đại chúng.

Thời hạn 1 năm để khắc phục

Petrolimex sẽ có thời hạn 1 năm để khắc phục. Nếu sau thời gian này doanh nghiệp không nâng được tỷ lệ sở hữu của nhóm cổ đông nhỏ lẻ lên tối thiểu 10%, tập đoàn sẽ phải gửi hồ sơ đề nghị Ủy ban Chứng khoán Nhà nước xem xét hủy tư cách công ty đại chúng.

Doanh nghiệp cho biết sẽ tiếp tục báo cáo các cơ quan quản lý về vướng mắc liên quan đến điều kiện công ty đại chúng đối với doanh nghiệp cổ phần hóa, đồng thời chủ động xây dựng phương án phù hợp nhằm đáp ứng quy định.

Cơ cấu cổ đông khiến “room” cho cổ đông nhỏ lẻ bị thu hẹp

Hiện tại, cổ đông nhà nước do Ủy ban Quản lý vốn Nhà nước tại doanh nghiệp đại diện đang nắm giữ 75,87% vốn điều lệ Petrolimex, tương ứng gần 964 triệu cổ phần. Trong khi đó, cổ đông chiến lược nước ngoài ENEOS Corporation sở hữu 13,08%, tương ứng hơn 166 triệu cổ phần.

Như vậy, riêng hai cổ đông lớn đã nắm giữ gần 90% vốn điều lệ, khiến phần “room” dành cho cổ đông nhỏ lẻ bị thu hẹp đáng kể, được nêu là nguyên nhân trực tiếp khiến doanh nghiệp khó đáp ứng tiêu chí về tỷ lệ sở hữu đại chúng.

Kế hoạch kinh doanh 2026 thận trọng

Song song với áp lực pháp lý, kế hoạch kinh doanh năm 2026 của Petrolimex cũng cho thấy định hướng thận trọng. Dự kiến ngày 24/4 tới đây, doanh nghiệp sẽ tổ chức ĐHĐCĐ thường niên năm 2026, trình kế hoạch doanh thu hợp nhất năm 2026 đạt 315.000 tỷ đồng, tăng khoảng 2% so với thực hiện năm trước và cao nhất trong lịch sử.

Về lợi nhuận, Petrolimex dự kiến lợi nhuận trước thuế hợp nhất đạt 3.380 tỷ đồng, giảm khoảng 7% so với năm 2025.

Theo đánh giá của HĐQT, việc đặt kế hoạch lợi nhuận thận trọng phản ánh các rủi ro khó lường từ biến động giá dầu thế giới, cạnh tranh ngày càng gay gắt và áp lực chi phí trong quá trình chuyển đổi mô hình kinh doanh.

Phương án cổ tức năm 2026

Petrolimex cũng dự kiến trình cổ đông phương án chi trả cổ tức năm 2026 ở mức 10%, thấp hơn mức thực hiện 12% của năm 2025. Mức chi trả được nêu là ổn định nhưng chưa tạo đột phá trong bối cảnh tăng trưởng chững lại.

Diễn biến cổ phiếu PLX

Trên thị trường, cổ phiếu PLX đang giao dịch quanh vùng giá 40.150 - 40.700 đồng/cp, giảm mạnh hơn 20% trong vòng một tháng qua.